Идея статуэтки принадлежит исполнительному директору компании MGM Седрику Гиббонсу, ее воплощение - скульптору Джорджу Стэнли. А вот кто придумал название «Оскар», уже доподлинно неизвестно.
Первая церемония проводилась как обычный банкет на 270 человек. Статуэтки вручали президент академии киноискусства сэр Дуглас Фейрбанкс и режиссер Сесил Демиль.
Сейчас названия картин и имена актеров тех лет что-либо говорят только знатокам. Тогда же, разумеется, это были кинохиты и знаменитости. Первой лучшей актрисой в истории кинематографа стала Джанет Гейнор («Седьмое небо»), актером - Эмиль Яннингс («Последний приказ»). Первый «Оскар» за лучшую режиссуру был вручен Льюису Майлстоуну («Два аравийских рыцаря»). Лучшими картинами 1927-29 гг. были признаны две - «Восход солнца» и «Крылья».
Статуэтки также получили сценарист Бен Хэтч и продюсер Джек Ворнер. Чарли Чаплин, актер, режиссер и продюсер ленты «Цирк», был удостоен премии «За выдающиеся достижения в кинематографе». Аналогичную статуэтку получила компания Warner Brothers за звуковой фильм «Певец джаза».